簡介：此書是一部為投資新手所撰寫的指南。書中以簡單易懂的語言，深入淺出地講解基金投資的基本原理、策略和實務操作。將複雜的投資概念轉化為八堂課程，幫助讀者從零開始，建立穩健的投資基礎。書中強調的風險管理、費用控制和理性投資策略，提供了一個明確的方向，在複雜的市場中找到屬於自己的投資之道。

  1. 基金投資的基礎知識：
    • 了解什麼是基金、基金的種類及其運作方式。
  2. 風險管理與基金選擇：
    • 投資的首要原則是風險管理，強調了風險優先的理念，並介紹了如何根據風險承受能力來選擇合適的基金。
  3. 費用與成本控制：
    • 費用是基金績效的重要影響因素之一。詳細解析了基金的內扣費用、經理費等，如何挑選費用低廉的基金，以提升長期投資回報。
  4. 市場與基金績效分析：
    • 理性看待市場波動和基金績效，如何避免過度依賴過去的績效數據，強調長期穩定的投資策略。
  5. 定期投資與資產配置：
    • 採用定期定額的投資方式，以時間分散風險，並探討了如何進行有效的資產配置，達到穩健增長的目標。
  6. 再平衡策略：
    • 介紹了再平衡的重要性，如何在投資組合中賣出高價資產、買進低價資產，以維持既定的風險水平，達到長期投資的穩定增長。
  7. 投資心理與行為經濟學：
    • 探討了投資人的常見心理陷阱，如過度自信、短視等，幫助讀者認識到如何克服這些心理障礙，保持理性投資心態。
  8. 實務操作與基金組合建構：
    • 通過實例和操作指南，幫助讀者建立適合自己的基金投資組合，並教導如何根據市場變化進行調整與優化。

心得：對於投資新手來說，本書提供了實用且易懂的入門指南，以淺顯易懂的語言將投資的基本觀念和實務策略清楚地呈現，讓我在投資初期能夠掌握關鍵原則，避免陷阱。剛出社會不久，我選擇以台灣50指數ETF（0050）進行定期定額投資，每月固定投入資金，這讓我能夠在不需要關注市場波動的情況下，穩健地累積資產，這段經歷讓我深刻體會到，定期定額不僅可以壓低買進成本，也能分散市場風險，是初學者開始投資的不錯策略。隨著經驗的增加，我開始調整投資策略。台股方面，逐漸將資金轉向高股息ETF以及正二，這些選擇更符合我對於收益與風險的平衡需求。同時，在美股主要持有SPY，一支涵蓋廣泛的標普500指數ETF，適合長期持有。為了增加一些進取性的投資，配置了一部分資金在SOXL槓桿型ETF，帶來了較高的潛在回報。透過本書，我學會了如何根據自身的風險承受能力和財務目標，靈活調整投資組合，並持續優化資產配置，投資並不是一成不變的，需要根據市場狀況和個人需求來進行調整。本書幫助我了解投資基礎，在投資道路上逐漸成熟，能夠應對市場波動，並根據自身需求調整投資策略。

關於投資的兩三句話…

  1. 所有謹慎務實的投資策略，都以風險為優先考量。
  2. 投資的目的，不在於創造可以拿出來誇耀的成績，而在於達成自己的財務目標。
  3. 大多基金業者，在收取投資人股票型基金1.5%經理費，債券型基金0.75%經理費之後（還沒計入買基金的手續費），帶給投資人的是遜於指數的報酬。
  4. 基金績效是能力與運氣的綜合表現。
  5. 依過去績效選擇基金，無法帶給投資人在低點持續買進的信心，因為低點往往就是績效不彰的時候。
  6. 5050代表兩個簡單的篩選條件。第一個50表示基金總開銷比率（Expense ratio）要在0.50%以下。基金的總開銷是包含經理費、銀行保管費、律師顧問費以及會計師簽證費等各種費用的總和開銷。這些費用愈低，基金就愈可能有良好的績效。第二個50則表示基金年周轉率要在50%以下。周轉率代表基金更換持股的頻率。
  7. 與其參考過去績效，投資人應更留意基金的內扣成本。內扣成本愈小的基金，未來愈容易有好表現。
  8. 有很多投資人很奇怪，在家裡披薩快被吃光時，還會凶巴巴地大喊：「都不會留給我喔！」但投資時的態度卻是「1%的費用？沒關係，錢你拿去吧。」
  9. 不要用矛盾的態度處理本質相同的問題。
  10. 市場絕不是有愈多人研究、花愈多費用，就會生出愈大的報酬。
  11. 這些專業金融機構，雖然知道免佣與有佣基金的同時存在，卻刻意只將有佣基金引進台灣。他們口口聲聲說為投資人服務、為投資人設想，但這種行為明白表示，他們心中最在意的，其實是他們的費用收入。
  12. 若要對台灣股市進行指數化投資，有元大台灣卓越50ETF（代號0050）、富邦台灣摩根ETF（代號0057）與永豐台灣加權ETF（代號006204）可供選擇。在台灣債市方面，目前沒有ETF。
  13. 領航美國全股市指數ETF的內扣費用非常低廉，僅有0.05。
  14. VWO的內扣費用明顯優於其他兩個標的。VWO資產總值353億美元，是目前美國資產規模最大的新興市場ETF。EEM平均每天成交量達6,000萬股以上，是流動性好的ETF。
  15. 一般公債在通貨緊縮的時候，可以提供保護。而在通貨緊縮之際，抗通膨公債反而會表現不佳（因為配息會隨著滑落的物價指數一同下跌）。
  16. BNDX在投資非美國的國際債券時，有進行匯率避險，會試圖消滅非美元的貨幣與美元之間的匯率波動對ETF淨值的影響。IGOV和BWX則沒有進行匯率避險。
  17. 黃金，就跟各種金融資產一樣，短期走勢是無法持續正確預知的。應以「保險」的態度來持有黃金，而不是想要短線進出，從黃金操作中賺錢。
  18. 持續在正確的時點進出市場」不僅在理論上違背市場基本原則，在實務上也是不曾有人辦到的事情。
  19. 股市預測者的唯一價值，在於讓算命仙看起來更準一些。」（The only value of stock forecasters is to make fortune-tellers look good.）
  20. 就將投資的進入與離開點，分散在一長段不同的時點就可以了。。投資人便避開點到點的投資。
  21. 定期投資這個看似簡單的無大腦策略，其實裡面融合了面對市場走勢難以預測的務實態度，同時也符合大多人的資金來源狀況。
  22. 很多投資人將投資的重點完全放在報酬率上，事實上，「能拿出多少資本來累積、來投資」，才是真正決定最後終點價值多寡的決定要素。
  23. 定期定額有壓低平均買進成本的效用；定股投資可以確保投資人在長期上漲的走勢中持續投入、參與市場；定期定值則可讓投資人低點多買，高點少買或甚至賣出，有機會將投資成本壓得更低。但需注意的是，投資的重點不僅是報酬率，最後累積金額的多寡，往往才是重點。
  24. 定期定額若沒有將投資金額跟隨通膨與市場的成長同步調升，那會造成投入市場的累積資金相對減低。定期定值在市場上漲時少買，或甚至賣出的動作，也一樣會造成投入資金減少的問題。
  25. 投資的基本原理就是將資本暴露在市場風險中，以換取獲得報酬的機會。
  26. 在低波動的投資，定期定額壓低平均價格的效果很有限。但是，定期投資的首要目的，不是降低平均買進價格。它的主要目的，在於讓投資人將資金分散在不同的時點，避免在單一時點大量買進，而事後回顧，發現那是一個非常不好的時點的風險。
  27. 時間上進行分散才是定期投資的首要目標，只要投資人想在時間上分散，那麼就可以採行定期投資。
  28. 採取定期投資的根源，在於我們承認市場走勢無法預測。假如我們已經承認市場走勢無法預測，那麼為什麼還要採用要能預知市場走勢才會有用的停損停利呢？所以同時採用定期投資策略與停損停利，是一種投資邏輯上的根本矛盾。
  29. 景氣大好之際，股票讓你參與經濟成長；通貨緊縮之際，現金有保值的效果；通貨膨脹時，抗通膨債券可以維持你的購買力；金融市場動盪之際，高評等公債將發揮保護的效果。
  30. 資產配置的重點在於處理未來不確定結果的風險，而這正是投資的要義一個以退休為目的的投資組合，可以用「110減去年齡」做為高風險資產的比重。譬如一位30歲的人，他以退休為目的的投資當中，股債比便可採行80：20的比例。
  31. 低風險資產未來實現的報酬不一定會輸給高風險資產。假如高風險資產確定可以帶來比低風險資產要高的報酬，那其實就沒有風險。高風險資產正是因為報酬可能高，也可能低，所以才叫高風險資產。
  32. 所以再平衡等於是賣出上漲的資產，買進下跌的資產，這就會自動形成一個「賣高買低」的機制，而賣高買低是可以提升報酬的。
  33. 再平衡的特色：風險控管、內建買低賣高策略、預防泡沫爆炸。
  34. 放棄這種以「看好」為投資主軸的投資策略，改採廣泛分散的資產配置與再平衡的紀律，你就是金融市場中真正精明的投資者。
  35. 沒有確切的證據指出，以觸發條件進行再平衡會獲得較好的投資績效。因此投資人可以每年選定一天做為自己的投資檢討日，回顧過去的投資成績，並進行再平衡的動作。
  36. 這些明牌的提供者違反了兩個基本原則：一是人性；會賺錢的方法，人一定會留下來自己用。二是基本市場邏輯；沒有人可以持續提供穩賺的標的，那是不可能的事。
  37. 停損，最多只能控制單次的損失（假如沒讓人錯過之後的上漲的話），它無法預防投資人一直遇到需要停損的狀況。這次-20%停損，下次又-20%停損，兩次下來就是近-40%的損失了。停損設下的百分比，絕非資金損失的上限。
  38. 會執行停損的人，他們不是擁有證券，而是在租借證券。證券在他們眼中，只是一張紙，一張價格可能漲也可能跌的紙，而非代表持有企業的一小部分。假如這張紙在市場上變得不值錢了，他們就開始擔心沒有人要來接手，所以要快快轉手出去。這種心態，可稱做投資嗎？他們一定不會想，股價便宜，代表可以用更低的價格買進具有生產力的企業股份。
  39. 買進並持有，其實就等於是停利之後，又再瞬間回到市場。造成這兩者差異的根本原因，在於停利之後，市場的走向。
  40. 停損與停利出場能否勝過買進並持有，重點就在於出場多久以及出場這段期間的市場表現。
  41. 市場是交換風險的地方。買進證券的投資人，承擔價格下跌且參與其中的風險。賣出證券的投資人，承擔價格上漲卻沒有參與的風險。每筆成交，都是風險的交換。
  42. 許多人認為出清持股，走出市場，他就沒有風險了。「出清持股就沒有風險」，對許多投資人來說，其真正意涵在於「走出市場就沒有心理壓力。
  43. 大多數投資人離開市場為的是處理心情的不安。而停利和停損，正是處理心理不安的方法。
  44. 停利處理的心理問題是──懼高症。很多人看著手中持股價格愈來愈高，心中也愈來愈害怕，就像看著木條堆成的疊疊樂愈排愈高。心中雖因財富的增加而高興，想要再多累積一些，但又害怕整個垮下來。於是採用停利策略，讓自己的心情平靜下來。
  45. 許多人看著手中原本看好的標的，跌得一塌糊塗，心理難受。承受金錢損失與暗中譴責自己看錯的雙重心理壓力。
  46. 使用健全的策略投入金融市場，絕非賺錢的保證。不要忘記！市場就是讓人用虧損的可能，換取賺錢機會的地方。不論你用再好的投資策略，都不能逃避這個風險。
  47. 一個投資策略只要在邏輯上、實務上可行、讓投資人具有實踐完成的信心，它就是一個好策略。
  48. 掌握在我們手上的錢，代表一份可隨我們自由意志使用的購買力。
  49. 投資還真有穩定社會的功能。讓許許多多對工作不滿的人，有個宣洩的管道。但又隱藏著灰色、鐵一般的事實，讓大多數的人必須繼續工作，為社會付出心力。
  50. 成本愈低，基金愈容易有好表現，這才是投資人應有的觀點。
  51. 說績效好的基金成本高也沒關係，這種論點，就像挑出一兩位吸菸、喝酒、過胖、攝取高鹽高油飲食，還活到100歲的人瑞說，你看，這些生活習慣不重要嘛，最後的壽命年限反應出在不良的生活習慣下，還是可以活得長壽啊。

上述喜愛的段落及句子皆節錄自：

書名：綠角的基金8堂課
作者：綠角
出版：經濟日報